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高端装备混合

8.41%
近六月(2019-11-01)
受益一带一路 高端装备扬帆

长盛航天海工

0.76%
近六月(2019-11-01)
多因子量化选股,分享军工景气周期

城镇化主题

15.6%
近六月(2019-11-01)
政策吹暖基建 主题大有所为

电子信息产业

17.3%
近六月(2019-11-01)
新龙头汇聚 新成长机遇

长盛生态环境

-0.73%
近六月(2019-11-01)
绿水青山 国之基石

同智优势成长

4.87%
近六月(2019-11-01)
量化精选价值 挖掘成长机遇

成长价值混合

743%
成立以来(2019-11-01)
六类均衡 震荡市首选

长盛创新先锋

39.43%
今年以来(2019-11-01)
前瞻选股体系,瞄准创新成长

中证100指数

34.28%
今年以来(2019-11-01)
沪深排头兵 蓝筹集中营

长盛盛钱宝

2.261%
七日年化收益(2019-11-01)
一元起购

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市场震荡之时,一个值得定投的品种

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俗话说:牛市股,熊市债。那市场震荡选什么?

前瞻未来,应该投资股市or债市?别忘了我们还有另一个选择:可转债基金。它不仅是行情不定时良好的投资工具,而且还和定投很配。正好最近后台有很多小伙伴也在留言询问这类基金,所以小盛今天就结合定投来讲一讲。



紧跟行情,不输指数


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今年7月份以来,随着行情开始转暖,凭借“股债双修,攻守兼备”的天然优势,可转债基金重回投资者的视野。“以债求稳,以股增强”的特性,不仅能灵活应对当下市场的波动,而且能让投资者有效分散风险,追求更丰厚的利润。

进而可知,可转债基金的上升动力来源于它的“股性”,股票属性使它在牛市中能搭乘上涨快车。从历史数据来看,当行情好的时候,可转债基金的盈利能力较强。

我们选取有代表性的2014年牛市来考察其表现,从下表看出,可转债基金收益率大幅领先股票型基金、偏股型基金。

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数据来源:Wind,华鑫证券


如果把时间线拉长,回顾中证转债、上证综指、中证全债2004年-2018年的走势,中证转债跑赢其他两大指数,也是一种习惯。

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数据来源:Wind,截至时间:2004。1。2-2018。7。31

从表中不难看出,中证转债指数区间涨幅最大,年化波动率第二。了解定投的小伙伴都知道,选择定投基金首要考虑的就是基金是否“业绩好、波动大”,显然,相比于其他两类基金,可转债基金更符合这点,有较大的定投优势。

熊市回撤小,更具抗跌性


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当然,除了行情好的时候,可转债基金的盈利能力较强,优于普通债券型基金甚至可能比偏股型基金表现更好。当市场行情不好的时候,可转债基金中的“债性”发挥作用,也能犹如“盾”,抗跌性较强,跌幅远低于股票型基金和偏股型基金。

以2011年、2018年为例,其跌幅远低于股票型基金和偏股型基金,同时最大回撤也小于这两类基金。

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数据来源:Wind


以上可以看出,可转债基金也具有较佳的“防守”特性。在熊市中,即使是一次性投资可转债基金,回撤幅度也比股票型基金、偏股型基金要小很多,投资体验更佳,不会让投资者“倒”在黎明来临之前。如果换成定投模式的话,加上定投“分摊成本”则更具抗跌属性,也就形成了“双重抗跌”,这难道不是对投资者莫大的鼓舞?


道路并不曲折,只是有点长


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讲到这里估计很多小伙伴会犯嘀咕:今年以来市场震荡反复,兼顾股债双市特点、攻守有道的可转债基金却如此优秀,这么好的基金为啥不早说呢?

其实早说晚说的并不是关键,关键在于你是否能等得起?

从历史数据上来看,可转债的存续期平均是2.5年至3年,就可能实现转股(数据来源:wind),所以对一个可转债比较好的投资周期大约是3年,建议投资者的资金能够匹配这个投资周期。


可转债市场整体估值走势

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数据来源:Wind,数据区间:2003.1.2-2018.12.31


可对于熟知定投的“定友”来说,这都不是问题,“长期投资”是必备的觉悟,这个觉悟无形当中会削弱可转债基金投资周期长的最大缺点,或者换句话来说,成熟的定投者更能接受需要长期投资的可转债基金。通俗来说:前途光明,但是道路并不曲折,只是略有点长

 
与其每天与不确定的牛熊“斗智斗勇”,甚至“折兵损将”,还不如踏踏实实,让可转债基金搭配定投追求些相对稳健的收益。“股债合一,攻守利器”让其万一遇到大熊市,还能有“兜底”,万一遇到大牛市,也能跟得上,在市场中始终攻守自如。长盛可转债基金A类003510 C类003511,等你上车!

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